迎驾贡酒全国化“跑偏”
近日,迎驾贡酒披露了2023年年报。
报告期内,公司实现营业收入67.2亿元,同比增长22.07%;归母净利润22.88亿元,同比增长34.17%,完成了既定目标。
此前在迎驾贡酒2024年誓师动员大会上,总经理杨照兵再次提出了冲击百亿的目标。他表示:“2024年是迎驾贡酒销售公司冲击百亿至关重要的一年。”
不过,在实现百亿目标的路上,迎驾贡酒仍存在着不小的压力。其在安徽省内面对着古井贡酒的挤压和口子窖的步步紧逼,省外的全国化开拓之路也并不是一帆风顺,百亿目标道阻且长。
“徽酒老二”之争
谈及2023年收入增长的原因,公司称主要是以洞藏系列为主要代表的主营业务增长所致。
分产品来看,迎驾贡酒产品分为中高档白酒、普通白酒两类。其中,中高档白酒主要代表品牌有洞藏系列、金星系列、银星系列等;普通白酒则主要有百年迎驾贡系列、糟坊系列等。
2023年,公司中高档产品实现营收50.22亿元,同比增长27.84%;普通白酒实现收入13.8亿元,同比增长8.68%。
事实上,迎驾贡酒近几年的业绩增长离不开洞藏系列的发力。2016年至2020年,迎驾贡酒出现了明显的增长乏力,处在原地踏步的局面,4年间营业收入规模仅从30.38亿元增至34.52亿元。
2021年,公司洞藏系列的发力改变了这一局面,并使得迎驾贡酒2022年营收和净利润水平均超过口子窖,坐上徽酒第二把交椅,仅次于龙头古井贡酒。
一直以来,安徽的白酒市场竞争激烈,省内“四朵金花”之间的较量不断。当前,古井贡酒稳坐安徽市场内的头把交椅,其董事长梁金辉表示,“2023年古井贡酒营收已经超过了200亿。”
紧跟其后的是迎驾贡酒和口子窖,两家收入刚刚突破50亿并在冲刺100亿目标,金种子酒则略有掉队。
事实上,“徽酒老二”之争已持续多年。2017年至2021年期间,口子窖的营收都高出迎驾贡酒一筹,2022年被迎驾贡酒以微弱的优势反超。2022年全年,以及2023年前三季度,两家营收均仅有不足4个亿的差距,相差并不大,且从省内市场份额占比来看,2023年前三季度,迎驾贡酒还要落后口子窖。
截至发稿,口子窖2023年的财报还未发布,其管理层定的目标是“整体业绩增长目标不低于18%”。从近两年两家公司的增幅来看,迎驾贡酒的增速领先口子窖,但未来迎驾贡酒能否稳住自己“徽酒老二”的地位,仍要打一个问号。
七成业绩靠省内
与很多区域性酒企类似,近年来迎驾贡酒对省外市场开拓有限。
如今,省内的高端市场被古井贡酒所垄断,且随着茅台、洋河等一线名酒渠道下沉,逐步进入徽酒市场中抢地盘、抢渠道,省内竞争势必会更加激烈。
迎驾贡酒董事长倪永培曾说,预计安徽省内的白酒市场规模约在300亿至400亿元,公司省内营收“天花板”约100亿元。
现如今,仅徽酒“四朵金花”的收入就已经在300亿左右,这也意味着省内“天花板”或将很快到来。迎驾贡酒若安于现状,止步于安徽省内发展,其未来很可能会失去更多的市场竞争优势。
事实上,迎驾贡酒早早定下了全国化的战略目标,但从目前来看,效果并不明显,2023年其对省内收入的依赖性反而进一步加强。
2023年,迎驾贡酒在安徽省内实现收入45.17亿元,同比增长31.51%,省外实现销售收入18.84亿元,同比增长6.9%。其在安徽省内的收入占比由去年的66.09%涨至70.57%。
拉长时间线来看,2021年、2022年,迎驾贡酒省外收入增速为27.05%、12.19%;省内增速为36.79%、25.65%。连续三年的时间里二者增速差距都较大,导致省内占比仍在提高,公司对省内市场的依赖性持续加强。
若从盈利能力来看,迎驾贡酒省外毛利率明显低于省内。2023年省外毛利率为68.49%,省内为76.41%。
经销商数量方面,2023年,迎驾贡酒省内经销商数量净增长43个,达732个,省外市场净增长数量仅8个,达到了653个。虽然经销商数量仅相差不到100个,但省内外贡献的收入却相差甚远。
在2023年年报中,迎驾贡酒并未给出2024年的具体指标,仅表示“实现经营业绩双位数增长”。不过,对其而言,若要实现百亿目标,全国化或是迎驾贡酒不得不进一步发展的重点。
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